并购估值txt,chm,pdf,epub,mobi下载 作者: (美)克里斯 M. 梅林(Chris M. Mellen) / 弗兰克 C. 埃文斯(Frank C. Evans) 出版社: 机械工业出版社 副标题: 如何为非上市公司培育价值(原书第2版) 原作名: Valuation for M&A 译者: 李必龙 / 李羿 / 郭海 等 出版年: 2014-11 页数: 316 定价: 69.00 装帧: 平装 ISBN: 9787111481034 内容简介 · · · · · ·“价值”是一个有关某种东西真实价值的表述,它的计量使用两种尺度:回报和回报率。要想创造和提升价值,企业必须追求这样一种战略:增加回报、降低风险或把这两者相结合。概念浅显明了,应用则要困难得多。 公司价值的神秘面纱常常会使得高管们做出错误的投资和经营决策,而这些糟糕的决策本来都是可以避免的。精确的估值是可能的,并购交易可以使买卖双方都获益。 本书的目标读者是具有下述特征的公司的股东、投资者和经理人:他们公司的股权价格缺乏活跃市场的指引。在并购流程中,我们针对投资的估值和回报,提出了可靠性和条理性都较好的解决方案。我们的方法甚至把价值提升的内容融入到非上市公司的年度战略规划,为股东的投资决策提供价值导向。简而言之,我们这本书就是一个路线图,能够帮助读者在公司经营和公司出售(或购买)中,提升公司的价值。 作者简介 · · · · · ·克里斯 M. 梅林 马萨诸塞州波士顿市德尔菲估值顾问公司(www.delphivaluation.com)的总裁和创始人,美国企业评估师协会的核心人物。他的执业证书有高级认证评估师(ASA)、大师级企业认证评估师(MCBA)和注册并购顾问(CM&AA)。克里斯获得巴布森学院金融类MBA,以及麦吉尔大学的学士学位(行业关系和经济学专业)。他自1989年以来完成了1800多个估值项目,所涉行业范围很广,评估目的有:战略规划、收购合并、税收/遗产规划及合规性、财务报告、融资、买卖协议、诉讼和评估复核。在组建德尔菲之前,他在两家大型会计师事务所的估值部门担任高级职位。此外,克里斯还服务于几个与估值相关的委员会,就各种相关的估值事宜发表过几篇文章,组织过无数的讲座,并为法院提供专家鉴定服务。 弗兰克 C. 埃文斯 宾夕法尼亚州匹兹堡埃文斯合伙估值顾问服务公司(... 目录 · · · · · ·译者序前言 致谢 第1章 并购制胜 / 1 股东忽略的关键价值 / 2 独立的市场公允价值 / 3 · · · · · · () 译者序 前言 致谢 第1章 并购制胜 / 1 股东忽略的关键价值 / 2 独立的市场公允价值 / 3 对战略买家的投资价值 / 5 并购的双赢效益 / 7 第2章 培育价值和计量投资回报率:非上市公司 / 11 上市公司的价值创造模型 / 11 价值创造和投资回报率的计算——非上市公司 / 13 价值 / 17 价值创造战略之分析 / 26 第3章 竞争分析 / 30 把战略规划与价值培育联系起来 / 32 评估公司的具体风险 / 33 非上市实体经常面对的竞争要素 / 37 财务分析 / 38 结论 / 43 第4章 并购市场和规划流程 / 44 买家和卖家的常见动机 / 47 并购为何失败 / 47 公司出售的策略和流程 / 49 并购策略和流程 / 57 尽职调查准备 / 65 第5章 衡量协同效益 / 67 协同效益的衡量流程 / 68 评估协同效益之关键变量 / 71 协同效益及其先行规划 / 72 第6章 退出规划 / 74 为何退出规划如此困难 / 75 非上市公司投资的退出规划为何与众不同 / 78 为何要现在就开始做非上市公司的退出规划 / 79 退出规划流程 / 81 步骤1:设立退出目标 / 82 步骤2:企业所有者的准备就绪度 / 83 步骤3:退出所有者的类型 / 84 步骤4:可选退出方案 / 85 步骤5:价值范围 / 88 步骤6:退出规划的实施 / 90 第7章 估值方法及其基本变量 / 92 企业估值方法 / 92 使用已投资本模型定义被估投资 / 94 为何净现金流可准确衡量价值 / 94 利润指标之困 / 96 财务报表的调整 / 98 并购投资风险的管理 / 101 结论 / 106 第8章 收益法:利用回报率和回报确定价值 / 107 为何是收益法担当并购估值的大任 / 107 收益法中的两种评估方法 / 108 三步骤现金流贴现模型 / 113 确定经得起推敲的长期增长率及终值 / 114 第9章 资本成本:准确估值的基本变量 / 118 负债资金的成本 / 120 优先股成本 / 120 普通股成本 / 120 资本资产定价模型的基本变量和局限性 / 121 增补型资本资产定价模型 / 123 扩展模型 / 125 伊博森回报率数据简介 / 130 私募资金的成本 / 131 国际资本成本 / 133 如何推导目标公司的股权成本 / 133 第10章 加权平均的资本成本 / 137 加权平均资本成本的逼近法 / 138 简洁的WACC公式 / 141 资本成本计算中的常见错误 / 143 第11章 市场法:运用类比公司和战略交易 / 146 并购交易数据法 / 147 交易结构 / 149 类比上市公司法 / 150 估值倍数的挑选 / 153 常用的市场倍数 / 154 第12章 资产估值法 / 161 账面价值与市场价值 / 162 价值的前提 / 163 应用资产法评估缺乏控股权的权益 / 163 账面价值调整法 / 164 对于非经营资产或资产盈亏的处理 / 168 计算账面调整价值的具体步骤 / 168 第13章 通过溢价和折价调整价值 / 170 溢价和折价的可应用性 / 171 溢价和折价的应用和推导 / 172 灵活把握调整的度 / 174 收益驱动模式下的控制权与非控制权的对比 / 174 市场公允价值与投资价值 / 175 第14章 调适初始价值并确定最终价值 / 177 纵览全局的基本要求 / 177 收益法验证 / 179 市场法验证 / 184 资产法验证 / 185 价值的调适及其结论 / 187 价值验证 / 189 客观评价估值能力 / 190 第15章 交易的艺术 / 191 形态各异的谈判难题 / 191 交易结构:股票和资产 / 193 付款方式:现金和股票 / 198 弥合分歧 / 200 从其他角度看待并购交易 / 202 第16章 企业并购和财务报告 / 204 美国的《通用会计准则》和《国际财务报告准则》 / 205 FASB和IFRS的相关公告 / 206 审计公司的审核 / 207 会计准则汇编820:公允价值计量 (财务会计准则公告157) / 208 会计准则汇编805:企业合并 (财务会计准则公告141(R)) / 210 会计准则汇编 350:商誉和其他无形资产 (财务会计准则公告142) / 218 把会计准则汇编 805(财务会计准则公告141(R)) 融入尽职调查过程 / 220 第17章 无形资产估值 / 224 无形资产估值方法 / 224 无形资产估值的关键成分 / 227 无形资产估值的具体方法 / 233 结论 / 239 第18章 衡量和管理高科技创业企业的价值 / 241 为何高科技创业企业的评估至关重要 / 241 高科技创业企业的关键不同之处 / 242 价值管理始于竞争分析 / 243 发展阶段 / 246 风险和贴现率 / 247 创业企业与传统估值方式 / 248 QED调研报告:风险投资使用的估值方法 / 253 估值创业企业的概率权重情境法 / 257 权益分配法 / 261 结论 / 263 第19章 跨境并购 / 265 战略买方的考量 / 265 尽职调查 / 273 卖方的考量 / 276 第20章 并购估值:案例分析 / 278 历史和竞争条件 / 279 潜在买家 / 280 宏观经济条件 / 281 行业的具体环境 / 281 增长 / 282 计算独立的市场公允价值 / 282 计算投资价值 / 294 在做案例结论时,建议考虑的问题 / 299 · · · · · · () |
打通了界限
很不错的书
能尽量客观的阐述
最新力作,好看